الاول:- العقودالمستقبلية Futures
الثاني :- السندات Bonds
تنتشر في أسواق الأوراق المالية عقود تسمى العقود الآجلة أو المستقبلية Futures وهيتتضمن بيع سلعة أو ورقة مالية أو مؤشر على إن يكون القبض في تاريخ لاحق .
ولقد ظهرت في أواخر القرن التاسع عشر في المنطقة الزراعية في الولاياتالأمريكية ولقد بدأت بالقمح ثم انتهت بكل أنواع السلع والأدوات التي يمكن إن تباعوتشترى وكانت مدينه شيكاغو مركز هذا النوع من العقود ولقد افتتح في هذه المدينةمجلس إدارة سوق شيكاغو في أوائل السبعينات مهمته الأشراف على سوق خاص للتعامل بهذهالعقود.
وفي هذه الأسواق تلتقي رغبة بائع السلعة مثل الفلاح الذي يتوقعإن سيكون لديه 100 طن من القمح بعد 9 اشهر ويرغب في التأكد من وجود مشتر لها بسعرجيد وكذلك هناك مشتر يتوقع انه سيحتاج إلى القمح بعد 9 شهور ويرغب بشرائه من الآنلضمان السعر . وهنا لا يحتاج أي منهما إلى الالتقاء بالأخر في هذه الأسواق إذ إنكل منهما يشتري العقد المطلوب من سلطة السوق يتضمن تسليم كميه من القمح من نوعيهمعينه وفي وقت معلوم.
ويتم تبادل السلعة مقابل النقود في الوقت المحددوليس عند العقد فلا يحتاج المشتري إلى دفع الثمن عند التعاقد ولكن قد يحتاج كلمنهما إلى تقديم ضمان أو دفع مبلغ من المال إلى سلطة السوق للتأكد من قدرتهما علىالوفاء بالتزاماتها ولا تزيد هذه عادة عن 10% من قيمة العقد عند التوقيع ثم يتطلبدفع نسبة أخرى في اليوم التالي المهم المطلوب فقط دفع مبلغ يغطي الخسارة المحتملةفي حال تخلف أي منهما عن الوفاء . وهذه العقود تكون واضحة وموصوفة بدقة مثلا يذكرعلى سبيل المثال 5000 كيس من القمح تسلم خلال فترة محددة إلى مستودعات معينه ثميقوم البائع بتسليم المشتري وثيقة الإدخال إلى المستودع ويحصل مقابلها على الثمنوهكذا الأمر في السلع الأخرى.
إن الباعث على عقود المستقبليات في الأصل هوتذبذب الأسعار وعدم القدرة على توقع أسعار المستقبل بشكل دقيق فلو إننا عرفنا سعرالقمح بعد ستة اشهر بشكل يقيني لما كان للأسواق المستقبلية أي معنى لذلك نجد إنأكثر التعامل في هذه الأسواق إنما يكون في السلع ذات التذبذب الموسمي مثل السلعالزراعية التي يعتمد سعرها في كل موسم على الأحوال الجوية. هذا أساس الأسواقالمستقبلية لذلك كان من النادر إن ترى معاملات للسلع المصنعة بسبب استقرارأسعارها.
ولكن الآن هناك توسع في هذه الأسواق لتشمل سلعا وخدمات جديدةوحتى المقاعد المتاحة للسفر بدأت تأخذ نسبتها في هذه الأسواق ولقد تحولت المعاملاتفي هذه الأسواق إلى المخاطرة الكبيرة والى عقود تشبه القمار ولذلك نجد إن مالا يزيدعن 2% فقط من هذه العقود تنتهي بشراء السلعة إما ما بقيفانه يصفى قبل تاريخالقبض.
__________________
لا الـــــــــــه إلا الله
if you fail to plan you plan to fail
كلنا نملك القدرة علي إنجاز ما نريد و تحقيق ما نستحق