مشاركة: القوانين النقدية و التدفقات النقدية و الادارة النقدية
مقدمة في كيفية إدارة نقدية الشركة
ما نحاول هنا شرحه وذكره لعل الله ينفعنا به جميعا الأتي :
• أن نفهم أهمية إدارية نقدية الشركات وكم هي إدارة نقد الشركة لها و دور فعال في إستمرارية الشركة وبقائها في المنافسة
• تقدير الدور الذي يقوم به مدارء النقد Cash Manager والدور الذي يلعبه مدير النقدية في الحياة اليومية للشركة وتوفير السيولة لها
• مراجعة الدور التاريخي لمدير النقدية حتى أيامنا الحالية هذه
• نتعلّم الشروط الرئيسية، مفاهيم، وأهداف إدارة النقد
ما هي إدارة النقدية ؟
إدارة النقد هي فن وعلى نحو متزايد علم من علوم الأدارة مصادر الشركة قصيرة الأجل المستمرة لتحريك الأموال توفير السيولة وهي من ّ العناصر الأكثر أهمية:
1. الإستخدام الكفوء للأصول الجارية والخصوم الجارية الشركة في كافة أنحاء كلّ مرحلة دورة تشغيل النشاط
2. التخطيط المنظّم، مراقبة، وإدارة تحصيلات الشركة،إلانفاق، وأرصدة حساب
3. جمع وإدارة المعلومات لإستعمال ألاموال المتوفرة بطريقة عملية ويميّزان الأخطار
تشمل إدارة نقد على الأقل تسع وظائف رئيسية:
1. تعجيل وجمع التدفّقات النقد التحصيلات بشكل كفوء
2. التركيز في تحصيل الأموال
3. الرقابة على توقيت السيولة النقد
4. تنبؤ بموقع مصادر النقد
5. ضمان المصادر الكافية من الأموال القصيرة الأمد
6. تحسين إستعمال أيّ فائض نقدي مؤقت
7. تجميع المعلومات الوقتية المناسبة
8. تطبيق الأنظمة والخدمات الضرورية لمراقبة، إدارة،والرقابة على موقع النقد
9. ضمان التحويل الداخلي والخارجي للبيانات المالية
كلّ هذه الوظائف ستناقش في التفصيل المعمق عندما نذكر مسؤوليات مدير النقد لاحقا في في هذا الشرح ان شاء الله
مهنة إدارة النقد The Cash Management Profession
إدارة نقدية الشركة بكفاءة جزء لا يتجزء من نجاح المنشاة الأقتصادية . أن التقدّم الذي حصل خلال السنوات الـ50 الماضية أدّى إلى إنضباط إدارة النقدية الذي له التأثير هامّ علىإداء الشركة وعلى قيمة حامل الأسهم في عملية ا التطويرهذه ، وسّعـــت المهنة بؤرتها لإحاطة وظائف أمين الصندوق (كإدارة خزينة) وإلادارة المالية.
إتحاد المالين المحترفين في الولايات المتحدة الأمريكية ما يعرف The Association for Financial Professionals (AFP) عندهم ما يقارب 14000 عضو يقدمون دراسات ومصادر تطوير إدارة النقدية من خلال برنامج أتحادهم . وهو ما يعرف مدير خزينة (نقدية ) مؤهل Certified Cash Manager (CCM) وشهادة في المالية وإدارة الخزينة ومنهج من صفحة من المعرفة دعا "ضروريات إدارة النقد، "الآن في طبعتهالسابعة، يدعم برنامج مدير النقد القانوني . الإضافة، هناك 62 جمعية إقليمية للمحترفين الماليين وجمعيات إدارة الخزينة. الجمعية للمحترفين الماليين يدعمون أعضائهم أيضا بتزويدهم بالأدوات والمنشورات المالية،عن تطوير المهنة، تعليم مستمر،أبحاث، تمثيل إلى المشرّعين والمنظّمات، وتطوير معيار الصناعة .
إنّ جمعية أمناء خزينة الشركات The Association of Corporate Treasurers (ACT) وهي منظمة دولية من 18مجموعة إقليمية في المملكة المتّحدة وفي دول اخرى حيث إنّ هدف جمعية أمناء الصندوق المتعلّق بالشركات أن يشجّعوا ويروّجوا للدراسة وممارسة إدارة الخزينة والمواضيع ذات العلاقة المتعلّقة بنقدية الشركات. عرض فرص التدريب الشاملة ومنشورات ودراسات متعلقة بالخزانة. إنّ جمعية شهادة أمناء الصندوق المتعلّق بالشركات في إدارة النقد الدولية International Cash Management (Cert CM) التقنية، أيضا، تضع الأدوات في أيدي مدراء النقد، وتزوّد الحلول للتحليل وإدارة المصادر النقدية لشركة. العولمة، من الناحية الأخرى، أضافة تعقيدات وتحديات جديدة، يتطلّب معرفة الإدارة الحدودية للأموال وفهم نتائج تعرّض للمخاطر والضريبة في البيئة الدولية الأوسع.
المنظور التأريخي Historical Perspective
يمكن ان نتتبع تاريخ نشأة إدارة النقدية من نصف القرن الماضي في عام 1947 عندما قامت شركة RCA صناديق ذات القفل لتعجيل التحصيلات من التجار طبقا ل"دفعات عالمية 2000/1 تقرير مجموعة بوسطن للأستشارات ان في سنة 2008 سوف يصبح إدارات إيرادات النقد العالمية والمحلية حوالي يتوقع ان تصل لحوالي 310$ بليون بالسّنة.
قبل أواخر الأربعينات، كانت أسعار الفائدة منخفضة في مارس/آذار 1948على اسعار سندات الخزانة الأمريكية قد ارتفعت 1% وكان هناك حافز قليلا أن تدير سيولة نقدية على قاعدة نشيطة على أية حال، عندما بدأت أ سعار الفائدة بالإرتفاع في أواخر الستّينات نسبة أذن الخزينة لمدة ثلاثة أشهر كانت تقريبا 8 بالمائة في نهاية العقد طوّرت بنوك طرق إستثمار جديدة لجذب الأموال، مثل شهادة الإيداع بمصارف القابلة للتفاوض، وشركات بدأت بإدارة النقد بجدية أكثر. رأت السبعينات إستعمال الإنتشار العريض لواحدة من أوّل الإبداع التقنية الرئيسية في إدارة النقدية وهو ما يعرف لوكبوكس Lock box model. هذه النوعية من برامج الحاسوب إستعملت أوقات البريد في المراسلات بين المدن وجداول توفرإسماء المصارف .وذلك لتوفير الوقت في التحصيلات
الثمانينات أنتجت مجموعة من الشروط التي شجّعت التبني السريع لأساليب إدارة النقد:
1973 -1974 كان هناك تضخم هائل كبير قاد لدرجة كبيرة بمقاطعة الأوبك النفطية الذي أدى لارتفاع أسعار الفائدة العالية، بالنسبة الأساسية يصل تقريبا 20 بالمائة بحلول الـ1980
الأبداع المالي يحتوي على المنتجات التي استطاعت عبور حدود الخدمات المالية التقليدية على سبيل المثال حساب خدمة إدارة النقدية من قبل ميريل لينتش وحتى يكون الأسم واضح Merrill Lynch's cash management account (CMA) لتقدّم التقني في الأعمال المصرفية الإلكترونية،حيث يحتوى على معلومات عن أنظمة الخزينة ومقدمة عن أمكان السحب الألي ما يعرف بأسم Teller machines (ATMs)
لإبداع المالي أعطى المنتجات الجديدة والخدمات القدرة على تلبية حاجات الزبون المتعلّق بالشركات والتي تحتوي على :
• الرقابة على ألأنفاق والوقت الذي يأخذه الشيك حتى يتم تحصيله
• عمليات مراقبة نقل الشيكات سمح لتحويل الأموال من بنوك التحصيل المحليّة إلى بنوك التركيز
• دار المقاصة الآلية (أي سي إتش) التحويلاتAutomated Clearing House (ACH). قدّم بديل الدفعات إلكترونية تحويلات بقيمة منخفضة، إنتقالات سهلة .
• الرصيد المصرفي. تزود الأرصدة والصفقة النهارية السابقة المجهّزة إلكترونيا
• الورقة التجارية. تعرض على الشركات الكبيرة قروض اقل تكاليف ورخيصة التكلفة مقارنة مع القروض البنكية التقليدية
في الثمانينات، الحاسوب الشخصي (بي سي)) Personal computer (PC الذي ولد لاحقا محطة الخزانة العمل فرعية (تي دبليو إس) Treasury workstation (TWS) بدأت الثورة الى تحوّل دور مدير النقد من جامع للمعلومات المالية إلى محلّل ومستعمل للمعلومات. مع TWS يؤدّي الوظائف و تجميع البيانات الروتينية، يركّز مدير النقد الحر الآن على تفسير الإتّجاهات، تنبؤ، إدارة المخاطرة، وتحقيق مثالية في السيولة. أثناء التسعينيات، تقدّم تطور التكنولوجيا لدرجة أكبر بسرعة، و استمر عدم تنظيم قيود الصناعة المصرفية كانت أهم معالم هذا العصر :
الأعمال المصرفية بين الولايات وقانون كفاءة الفرع من 1994 إستبدلا قانون McFadden الـ1927 عمليا، يسمح للبنوك بفتح فروّع في عموم البلاد بحلول الـ1997 لا أريد ان اطيل في سرد التاريخ فالتحدث في تاريخ أي مادة هو طويل ولا يمكن ان ينتهي لذلك سوف ندخل في الجانب والمالي والمحاسبي لآدارة النقدية .
لماذا الحاجة لمدراء الخزينة ؟ Why Cash Managers Are Needed
إنّ مدير النقد مسؤول عن إدارة الخللّ بموازنة بين التدفّقات النقدية الشركة والمصاريف النقدية سببها طبيعة الدورة التشغيلية وطبيعة السيولة النقدية. أن فهم كلتا المفاهيم ضروري، بشكل خاص بما يتعلّق بالشركات الفردية وصناعتهم. دورة التشغيل Operating Cycle وتسلسل الزمني السيولة النقدية لأغلبية الشركات، حيث ان متابعة الدورة التشغيل التي تشمل شراء المواد الأولية، وتحوّلها إلى السلع والخدمات، وبعدها ويبيعون السلع التامة الصنع والحصول على السيولة النقدية هذه الدورة يتتطلب من مدير النقدية متابعتها وفهمها وهي يمكن تبسيطها في التالي
دورة التشغيلية والتسلسل زمني لسيولة النقدية The Operating Cycle and the Cash Flow Timeline
دورة التشغيل، تباعا، تعرّف بتسلسل زمني لسيولة النقدية، ذلك، التوقيت لتدفّقات النقدية الواردة والتدفقات النقدية الصادرة. يصوّر المثال بين التشغيل، النقدية، التجارة، والدورة المحاسبية.
إنّ النمط العادي لتدفقات النقدية الصادرة. هو شراء المواد الأولية ثم تحويل هذه المواد التي تم شرائها من المورد الي بضاعة او بضاعة يتم تخزينها في مخازن الشركة ومن ثم فترة بيع هذه البضاعة ومن ثم أنتظار فترة الأئتمان المسموحة لزبون لسداد ما عليه من التزامات مالية حتى وصول النقدية في خزينة الشركة ما يعرف بالدورة التشغيلية والتي يتم فيها التدفقات النقدية الصادرة حتى وصول النقدية وكم يحتاج مدير النقدية من البنوك لتغطية العجز في النقدية كل هذه الأمور تحتاج لدراسة وفهم هذه الدورة . طبعا ليس من الضرورة ان المبيعات تؤدي لحدوث التدفقات النقدية الفورية حيث ان هناك مبيعات بالحساب ولا تحصل إلا بعد إنقضاء الفترة الزمنية التي يتوجب على العميل السداد بعد إنقضائها . أي شركة ستحتاج لسيولة كافية لتمويل العمليات حتى يتم تحصيل وتجميع ألاموال من المبيعات كلّ صناعة سيكون عندها نمطها الخاص للنقد والدورة التشغيلية لها operating cycles .
كمثال بسيط سهل المطعم يقوم بشراء اللحم الخضار في الصباح الباكر ويقوم بتجهيز وتحويل هذه المواد لوجبات جاهزة يقوم ببيعها لزبائن ويتم بيعها وقبض ثمنها أنّ الوقت بين إنفاق النقد وتحصيل لنقدية جمّع في أقل من اليوم، الذي، العمل فيه هو 18 -24 -ساعة لدورة السيولة النقدية. (cash flow cycle)
في مثال اخر، صناعة الطائرات لها دورة تشغيل أطول إلى حدّ كبير كذلك دورة التدفقات النقدية قد تستغرق سنوات وهي تصرف على التصميم والتطوير، ومفاوضات عقود لشراء المواد الأولية. في حين أن شركات التأمين حامل بوليصة التأمين يدفع ثمن البوليصة مقدما لمطالبات تدفع بعد فترة طويلة من أستلم التدفقات النقدية لذلك شركات التأمين يكون عندها فائض كبير في السيولة النقدية يتم إستثمارها في مشاريع تعود عليها في الربحية .
أنّ دور مدير الخزينة ، في كلّ حالة، أن يضمن بأنّ هناك أموال كافية للشركة للإستمرار في العمل حتى إكمال دورة السيولة النقدية. على أية حال، كلّ مدير نقدية سوف يؤدّي دور مختلف جدا حسب طبيعة نشاط الشركة التي يعمل فيها ، يواجه تحديات مختلفة، ويستخدم أساليب إدارة النقدية المختلفة للتأكد من إستمرار العمليات التصنعية وتوفر السيولة النقدية لضمان هذه الأستمرارية على المستوى البعيد .
السيولة لا يجب أن تكون مشوّشة بالربحية أو صافي القيمة من المحتمل ان تكون هناك مبيعات كبيرة وأصول راسمالية كبيرة ولكن راس المال العامل غير متوفر ان تفلس الشركة وذلك لعدم توفر النقد الذي يوفر لها السيولة للمارسة نشاطها والبقاء في المنافسة . لنأخذ على سبيل المثال شركات تصنيع الطائرات يمكن أن تمتلك العديد من الأصول الثمينة مثل الطائرة وإنزال وشقق وعقارات، لكن عدم قابليته لدفع ثمن وقود اليوم واحد يمكن أن يضعه خارج العمل.
03-07-2009, 07:49 PM
تعليمات المشاركة
العرض العادي
