مشاركة: دورة في الأسهم من الإلف إلى أليا
وبعد كل هذا انت تعتبر ان شاء الله اخذتمعلومات بنسبة50% ويمكنك الدخول لعالم الاسهم...
كما ارجو من الجميع الدعاء لي
الاستثمار المحرم
الحمد لله والصلاة والسلام على رسول الله،وبعد:
إخواني وأخواتي في الله،
سلام عليكم ورحمة الله وبركاته.
فقد سئلتمن أكثر من أخ وأخت كريمة عن قائمة الشركات النظيفة (القائمة البيضاء) في الشركاتالمساهمة السعودية والتي درستها بالتعاون مع إخوة أفاضل في الرقابة الشرعية، وبعضالمتعاونين. وقد تبين من دراسة القوائم المالية لبعض الشركات عن العام 2003 أنالشركات التي لم تتضمن قوائمها المالية أية قروض ربوية (وانظر أسفل) ولا استثماراتمحرمة هي:
1. الراجحي
2. الغذائية
3. التعمير
4. نادك
5. حائلالزراعية
6. تبوك الزراعية
7. الجوف الزراعية
8. القصيم الزراعية
أماالشركات التالية فقد كانت من القائمة البيضاء العام الفائت 2002، ولم يتسن دراستهاإلى الآن ما عدا الغذائية كما وضحت أعلاه. وقد سُئلت عنها، فأجبت أن للأخ أن يتداولذلك السهم لأنه نقي في العام الماضي، والقاعدة الفقهية تقول: إن اليقين لا يزولبالشك، وأن الأصل بقاء ما كان على ما كان. وبعد أن تتبين بالدراسة الممحصة، أنشر إنشاء الله تعالى ما خلصت إليه. والشركات النقية العام الفائت، هي:
1. الخزف
2. الغذائية
3. النقل الجماعي
4. النقل البري (مبرد)
5. مكة
6. طيبة
وعليه تكون القائمة البيضاء ثلاث عشرة شركة.
وللمعلومية والفائدة للإخوةالكرام، أذكر ما يأتي:
1. مع حرص الجميع على توقي الربا والاستثمارات المحرمة،فإني أنصح الإخوة الكرام قُراء هذه الأحرف أن يتقوا الله في العلماء الذين قد يكونلهم رأي مخالف. وقد سمعت كلاما وقرأت كتابات لا تُقَر أبدا، وأرجو أن يتقي الأخالكريم الله فيها، وبعضها استهزاء بالعلماء المخالفين. ولا شك أن كلا يؤخذ من قولهويرد إلا النبي المعصوم صلى الله عليه وعلى آله وسلم، لكن للعلماء المجتهدين خصوصاولطلبة العلم الشرعي عموما منزلة يجب أن تحفظ. وإني أقرر كما ذكرت أكثر من مرة أنقول الأكثرين من العلماء المعاصرين على أن التعامل في أسهم الشركات التي تقترض أوتودع بالربا محرم. وأن من أهم الضوابط التي وضعها بعض القائلين بجواز التعامل "إنجواز التعامل بأسهم تلك الشركات مقيد بالحاجة، فإذا وجدت شركات مساهمة تلتزم اجتنابالتعامل بالربا وتسد الحاجة فيجب الاكتفاء بها عن غيرها ممن لا يلتزم بذلك."
2. إن عملية تمحيص القوائم المالية عملية شاقة جدا، وتحتاج متخصصا في قراءة القوائمالمالية للشركات، كالإخوة المحاسبين أو الممارسين لذلك. وقد أرفقت في آخر هذهالورقة قائمة تدل على طبيعة المعالجة لمثل تلك المصطلحات التي ترد في القوائمالمالية. خاصة أن هناك شركات تمارس شيئا من قلة الشفافية في القوائم المالية الخاصةبها. ولذلك، فتحليل القوائم قد يكون فيه شيء من الاجتهاد. فقد تمر مصطلحات فيالقوائم المالية لها معان قد تختلف من شركة إلى أخرى. وعلى القائم بالدراسة أنيتحرى الصواب في المعنى، حذرا من الاتهام الباطل، وحذرا من التلبيس وقلة الشفافيةالتي تمارسها بعض الشركات في قوائمها المالية.
3. لا أعلم أن أيا من أصحابالفضيلة المشايخ أعضاء الهيئات الشرعية يقوم بدراسة القوائم المالية بنفسهبالتفصيل. بل تكتفي الهيئات الشرعية بوضع الضوابط الشرعية، وتقوم إدارة أو أكثر منإدارات البنك بالدراسة المفصلة للضوابط، وقد تحال إلى جهة خارجية. وقد تعرض علىالمشايخ أو لا تعرض في صورتها النهائية. وهذا قد يثير بعض الإشكالات التي لا تخفى. فقد تشكل مسألة على دارس القوائم المالية، وليس له إلا أن يجتهد في معرفتها وبيانأثرها على التعامل في الشركة. ومن ذلك طبيعة النشاط المختلف فيه، وطبيعية بعضالقروض التي يقال إنه ليس عليها فائدة، بل أجرة فعلية عن تكلفة حقيقية لتقديمالقرض. ولذلك تشتمل القوائم المالية لبعض الشركات التي عرضتها أعلاه على قروض منصندوق التنمية الصناعي.
4. الأصل أن تكون القوائم المالية هي المرجع كما ذكرت،ولكن قد تنشر قوائم مالية ليس فيها إيضاحات تفصيلية للقوائم المالية، ومن ثم لايستفيد المحلل منها. ولذلك، فلأصل أن العمل على القوائم المالية التي تصدر في نهايةالسنة المالية. ونظرا لقلة الشفافية في المعلومات المالية عن الشركات المساهمة، فقدوجدت سوق ضخمة للإشاعات خاصة في الإنترنت عن شركة ما، سواء كان حسنا أو سيئا. والأصل هي القوائم المالية المنشورة والمقرة من محاسب قانوني. وأتمنى من الإخوةالكرام الذين يملكون معلومات موثقة عن وضع محدد في شركة ما أن يتحاشى النشر باسممستعار، وأن ينشر ما يرى مناسبته باسم حقيقي.
5. أؤكد على ما أكدته مرارا فيشأن الزكاة، وهي أن كثيرا من الشركات لا تدفع الزكاة الشرعية على الوجه الحقيقي. وأنصح كل مستثمر ومضارب أن يحتاط لذلك.
6. يسقط دائما سهم شركة الراجحيالمصرفية للاستثمار من القائمة النقية، والحقيقة أني سئلت عنه أكثر من مرة. ولا أشكفي حل تداوله إن شاء الله، فهو بنك إسلامي رائد.
7. لا أرى جواز شراء سهم بنكربوي له نافذة إسلامية، ولا الاكتتاب فيه حتى يتم أسلمته بالكامل، في عملياتهالداخلية وعملياته الخارجية.
8. بقى أن أحمد الله سبحانه وتعالى وأشكره علىتوفيقه، وأشكر الأخوين الكريمين الذين عملا بالقوائم ساعات طوالا، وقمت بمراجعةبعضها، ونشرها للناس لتعم الفائدة. ونحن لم نأل جهدا في النصح للناس، ونسأل اللهالسداد والتوفيق. ويبقى عملنا عملا بشريا قابلا للخطأ، فرحم الله من دلنا على خطأأو أشار علينا برأي مفيد.
وقد يثار سؤال عني شخصيا، وهل أنا ممن يدعم قرارالهيئة الشرعية لشركة الراجحي رقم 485، فأقول إن عملي السابق في البنك قد بين ليكثير نفع ذلك القرار، مع أني لست بالضرورة موافقا له. ولا أحصي الاتصالات التي تأتيللشكر والثناء على العمل المهم الذي قامت به الهيئة الشرعية والرقابة الشرعية فيذلك الموضوع؛ لأن كثيرا من الناس لم يدر بخلده أن شركة صناعية أو زراعية تقترض أوتودع بالربا. وقد رأيت بعض الفتاوى التي تتراجع إلى الوراء بعد كل المكاسب الخيريةالتي كسبها الناس من القرار المشار إليه، وهذه جزء مهم يفسر حماسي لنشر القائمة حسبالقرار 485. فسمعنا من يقول إنه ليس على المضارب أي حرج في شراء أي شركة، ما داممضاربا. وأنا والله لا أوافق على مثل ذلك الكلام، وأرى أن مشتري السهم شريك فيالشركة، وقد وكل مجلس الإدارة في التصرفات التي تقوم بها. وعليه في حال معرفتهتصرفات الإدارة التي لا ترضي الله أن يبيع السهم، أو أن لا يشتريه في المقام الأول.
والذي لا أشك فيه أن العمل في الشركات النقية أتقى للشخص وأبرأ لذمته. ومع ذلك،فإني أخاف من وقت ترتفع فيه نسبة الفائدة الربوية على القروض (وهي مسألة وقت كمايبدو)، ومن ثم قد تتراجع بعض الشركات النقية من ممارساتها الحالية وتقترض أو تودعبالفائدة الربوية.
أما المنهجية المتبعة فهي:
تمت دارسة القوائمالمالية للشركات المساهمة النهائية، بعضها من الجرائد اليومية وبعضها من التقاريرالمالية الختامية للشركات.
البنود التي تعتبر ضمن القرض المحرم:
1-القروضطويلة الأجل وقصيرة الأجل بكل مبالغها.
2- التسهيلات البنكية.
3-تسهيلاتائتمانية.
4- حسابات بنكية دائنة.
5- حسابات مكشوفة لدى البنوك.
6- قرضتجاري.
7- قسط متداول من قرض طويل الأجل (أي المبلغ المسدد خلال السنة من القرضطويل الأجل).
البنود التي تعتبر ضمن الاستثمار المحرم:
1-الودائع لأجل.
2- السندات الحكومية.
3- ودائع البنوك.
4-الحسابات الجارية (التي يؤخذ عليهاعمولات)
5- قروض لشركات أخرى.
5-ودائع قصيرة الأجل.
البنود التي تعتبر ضمن الإيرادالمحرم:
1-إيراد سندات حكومية
2- عمولات بنكية.
3-إيرادات قروض.
4- إيرادات الودائع (فوائد بنكية).
بنود يتم النظر فيها حسب الإيضاحات المرفقة أوالتقدير الشخصي عن طريق التحليل بالقرائن والشواهد:
1- نقد بالصندوقوالبنك.
2- نقد وما يعادله (أو: نقد وما في حكمه)
3- الاستثمارات (أو: استثمارات أخرى)
4- إيرادات الاستثمارات.
5- ذمم دائنة.
6- إيراداتأخرى.
7- إيرادات متنوعة.
8- أرصدة دائنة أخرى.
9- ذمم مدينة أخرى.
10- أرصدة البنوك والودائع تحت الطلب.
11- قروض لشركات زميلة.
ملاحظة:
قروض وتسهيلات البنوك الإسلامية أو التي ينص على أنها إحدى صيغالتمويل الشرعية تعامل على أنها جائزة شرعا، ولا تذكر ضمن القروض الربوية.
وفقالله الجميع للعلم النافع والعمل الصالح، وأغنانا وإياهم بحلاله عن حرامه وبفضلهعمن سواه.
والكلام السابق مرفق كملف لمن أراد أن يحمله، ومعه قرار الهيئةالشرعية لشركة الراجحي رقم 485 لمعرفة الضوابط عن كثب.
والسلام عليكم جميعاورحمة الله وبركاته، ولا تنسوا أخاكم ووالديه من دعوة بظهرالغيب.
..........
د.محمد العصيمي
اسرار المضاربة
اسرار المضاربة:
أن أي سوق مالية لا يخلو من المضاربات القوية لتسجيل مكاسب كبيرة وسريعة في ظلمتغيرات اقتصادية وسياسية متعددة ، وقد نتفق أن أساليب المضاربين كثيرة ولا حصر لهاولكن هناك أساليب معروفة في أوساط السوق منها ما هو مشروع ومنها ما هو مضلل .
الأساليب المضللة :
* تدوير كميات كبيرة في شركة ما بهدف تضليل المتداولينلأجبارهم على البيع أو الدخول في عمليات شراء غير مدروسة
* الطلبات القوية " اللحظية " في شركات متعثرة بدون سبب حقيقي لتحفيزها إلى أسعار جديدة للتخلص منأسهمها .
* الاشاعة التي يبثها " كبار المضاربين " في صالات التداول لتحقيقأهداف منها أما في الشراء في أسهم ممتازة أو البيع في شركات متعثرة ، وعادة ما يكونمصدرها " غير واضح " .
* عروض " قوية " في شركات ممتازة لتثبيت أسعارها مدةطويلة لهدف جمع أكبر كمية ممكنة قبل صدور أخبار محفزة .
* استغلال نظام " تداول " في حالة ما قبل الأفتتاح لفرض أسعار محددة على المتداولين .
* اللجوء إلىأسماء متعددة في تضليل السوق .
الأساليب المشروعة :
* مشاركة المستثمر فيالشراء او البيع بناءاً على آلية السوق .
* الدخول في أسهم ممتازة وتحقيق مكاسبجيدة بناءاً على مبالغة السوق في تقييم معلومة صحيحة .
* الأستفادة من القرارالسريع في ظل أخبار مفاجئة .
* الأستفادة من قاعدة " الكرة الساقطة " حسب قانوننيوتن الثالث ( لكل فعل رد فعل مساوي له في القوة ومعاكس له في الاتجاه ) .
* الأستفادة من قوى الدعم والحواجز السعرية .
استراتجية المضاربة :
قبل دخولكفي السوق يجب ان تكون واعياً" بكونك تواجه تهديداً " قد يعصف بأموالك خاصة " وأنأخطائك قد تتكرر لأنك أساساً " لا تعرف كيف تستفيد من درس الخطأ الأول فبجانبأساليب المضاربة ، هناك أخطاء المضاربة التي قد تكبدك خسائر كبيرة أو تحرمك منأرباح جيدة ، لذلك تذكر دائماً أن استراتيجية المضاربة تعتمد على محاور رئيسي هي :
- تتحرك أسعار الأسهم تبعاً لضغوط البيع والشراء في السوق.
- أيةمعلومات تصلك سيشوبها دائماً أما صالح المصدر أو جهلة .
- مراقبة التطوراتبيقظة دائمة .
- تجنب نظرية القطيع في المضاربة .
- لا تثق في وسيط أسهمقليل الخبرة في مجال سوق الأسهم السعودية .
- عند بيع الأسهم لا تنظر إلا إلىسعر البيع وعند شرائك لا تفكر إلا في سعر الشراء .
- لا تضارب على شركات متعثرةإلا أذا كان المناخ العام جيد وأسعارها متدنية مقارنة بالقيمة الدفترية والتنفيذعلى أسهمها كبير .
- لا تضارب على أخبار معروفة في أوساط السوق .
- اشترعلى اشاعة السوق ( القوية ) وبع عند اعلان الخبر .
- لا تبيع ولا تشتري عندأعلان خبر متوقع في اوساط السوق .
- عند اعلان خبر اكثر من توقع السوق ( فوراً ) اقدم على البيع أو الشراء .
- لا تقدم على عمليات شراء فورية عند نزول السوق .
- لا تقدم على عمليات بيع فورية عند ارتفاع السوق .
- لا تقدم على عملياتبيع أو شراء عند حدوث تغيير على القيمة السوقية في حدود 7% بل أنتظر حتى تتأكد منحركة السهم .
- لا تعتقد ان العروض الكبيرة أو الطلبات الكبيرة دليل على تحركوشيك للسهم في اتجاه توقعك ، بل راقب السهم وانظر إلى التنفيذ ( فاذا كان التنفيذكبير والسعر لا يزال ثابت فأنها عمليات تدوير واضحة ، أما إذا لاحظت تحرك ايجابي أوسلبي على السهم مع التنفيذ الكبير فهو مؤشر لعمليات حقيقية .
- لا تعتقد انالسوق دائماً صاعد أو دائماً في نزول بل ان التذبذب افضل سمات سوقالأسهم
تمت والحمد لله
هذه المشاركة منقولة من موقع هامورللتداول