كيف تقرأ القوائم المالية للشركات
كيف تقرأ القوائم المالية للشركات
الميزانية العمومية
تبين الميزانيةالعمومية الموقف المالي للشركة في نقطة معينة من الزمن كما تبين الميزانية العموميةكيفية تمويل الأعمال واستثمار الأموال .
وهناك ثلاث مكونات رئيسية فيالميزانية العمومية هي:
- الموجودات
- المطلوبات
- حقوقالمساهمين
والموجودات توضح توظيف رأس المال في الأعمال والمطلوبات وحقوقالمساهمين توضح التركيبة التمويلية
والميزانية العمومية تستند إلى المعادلةالمحاسبية التالية :
الموجودات = المطلوبات + حقوقالمساهمين
واستنادا إلى طبيعة الموجودات وقابليتها للتسييل فأنها تصنفكموجودات متداولة أو ثابتة
والمطلوبات تصنف إلى مطلوبات متداولة أو غير متداولةاستنادا إلى تواريخ استحقاقها
والمبالغ المستثمرة من قبل المالك أو المساهم إلىجانب الأرباح المرحلة (المحتجزة) توضح بشكل منفصل وتسمى حقوق المساهمين
مكوناتالميزانية العمومية
إن تصنيف البنود المتشابهة في مجموعات يسهل تحليل وفهمالميزانية العمومية وتقسم الميزانية العمومية إلى فئات رئيسية كما ذكرنا سابقا وهيالموجودات والمطلوبات وحقوق المساهمين واليكم التفاصيل :
الموجودات
إنجانب الموجودات في الميزانية العمومية يوضح كيفية استثمار الأموال في الموجوداتلتنفيذ عمليات الشركة، وتقسم الموجودات كذلك إلى موجودات ثابتة وموجودات متداولةاستنادا إلى استخدامها وطبيعتها.
الموجودات المتداولة
الموجوداتالمتداولة هي رأسمال عامل يستخدم لتمويل عمليات الشركة اليومية وهذه الأصول ذات عمرقصير ويتوقع إن يتم تحويلها إلى نقد خلال سنة واحدة، والموجودات المتداولة هامةلتسهيل تشغيل أنشطة الشركة والدورة التشغيلية للأعمال وهي الفترة الزمنية بين شراءالمواد الخام وعرضها لتحقيق النقد من المبيعات يتم تمويلها بواسطة الموجوداتالمتداولة
من الناحية المثالية فان الموجودات المتداولة يتم تمويلها بواسطةالمطلوبات المتداولة وغيرها من رأس المال الطويل الأجل المتوفر لدىالشركة.
النقد
يتضمن النقد المتاح للاستخدام أي المبالغ النقدية وما لدىأمين الصندوق والحسابات البنكية ويتم الاحتفاظ بمبلغ من النقد السائل دوما فيالأعمال لضمان تسهيل عمليات التشغيل
وينبغي التحذير من أن السيولة والربحيةمترابطان سلبيا حيث إن الاحتفاظ بالنقد الكثير سيسبب تكلفة فرصة بديلة اكبر من حيثدخل الفائدة الضائع كما أن الأرصدة النقدية غير الكافية تؤدي إلى كشف الأرصدةالبنكية مما يؤدي إلى تكبد مصاريف فائدة باهظة .
الاستثمارات القابلةللتحويل السريع إلى نقد
وتعرف أيضا بأنها الأوراق المالية القابلة للتحويلالسريع إلى نقد وهي استثمارات قصيرة الأجل في أكثر الأدوات المالية خلوا من المخاطروهذه الاستثمارات تكون في شكل عالي السيولة أو في مايعادلها من النقد ولها تاريخاستحقاق قصير الأجل حتى يمكن سحب المال عند الحاجة دون تكبد خسارة كبيرة (غير إنالصفقة لها كلفة قليلة وبالتالي يمكن تجاهلها ) والاستثمارات القابلة للتحويل إلىنقد تشمل أذونات الخزانة والسندات الاذنية والأدوات القابلة للتداول والأوراقالتجارية قصيرة الأجل ويستند تقييم الاستثمارات القابلة للتحويل إلى نقد إلىالتكلفة أو القيمة السوقية أيهما اقل الأرصدة المدينة
هي المبالغ غير المسددة منالعملاء والذمم ذات الطبيعة غير التجارية وهي ذمم ذات قيمة صافية قابلة للتحقيق بعداحتساب مخصصات بنود الديون المشكوك فيها .
المخزون
هو السلع المحفوظةللبيع و المواد الخام المستخدمة بالتصنيع وهذا عنصر عام في الموجودات المتداولةويتطلب الاهتمام عند تحليل الميزانية العمومية. والمخزونات تربط رأس المال وبالتالييمكن إن تؤثر على ربحية الشركة. ومن ناحية أخرى قد يكون لتقييم المخزونات أثر كبيرعلى الموقف المالي للشركة. وهناك ثلاث طرق لحساب المخزون هي الأول فالأول والواردأخيرا يصرف أولا وطريقة المتوسط المرجح، ويجب إن يكون التقييم النهائي على أساسالتكلفة أو القيمة السوقية أيهما أقل.
والاستثمارات في المخزون تعتمد علىطبيعة الصناعة وعادة ما تقوم شركات صناعة الخدمات بالحفاظ على مخزونات صغيرة بينماالمصالح الصناعية تحتفظ بمخزونات كبيرة وبعض الشركات تعتمد طرح الإنتاج والشراء فيحينه التي تضمن مستويات متدنية من المخزونات .
المدفوعات المسبقةالدفع
وهي مبالغ تدفع مقدما و سلع يتوقع صرفها خلال سنة واحدة وهذه الأصناف تقعضمن تعريف الموجودات المتداولة وعلى الأغلب فان الخدمات مثل التامين والإيجارومكافحة الحشرات والخدمات العامة تعتبر مسبقة الدفع وعموما فان المصاريف المدفوعةمسبقا ليست هامة جدا في الميزانية العمومية .
الموجودات الثابتة م الموجوداتطويلة الأجل
إن الموجودات الثابتة تعتبر ذات طبيعة طويلة الأجل أي أكثر من سنةوتعد بمنفعة اقتصادية والاستثمار في الموجودات الثابتة اختياري إلى حد بعيد وتؤثرطبيعة الأعمال كذلك على مستوى الاستثمار في الموجودات الثابتة وتمتلك الشركاتالصناعية استثمارات كبيرة في الموجودات الثابتة مقارنة ببائع التجزئة أو المحلالتجاري.
والموجودات الثابتة تصنف على نحو واضح إلى:
- موجوداتملموسة
- استثمارات طويلة الأمد
- موجودات غير ملموسة
- الموجوداتالأخرى .
الموجودات الثابتة الملموسة
هي الموجودات المادية مثلالممتلكات والمصانع والمعدات وهذه الموجودات هي ركيزة البنية التحتية للشركة وتقدمدورا مساندا لعمليات واستنادا اى نوع الصناعة التي تعمل فيها فان مستوى الاستثماروطبيعة الأصل ستتغير وتستهلك الموجودات الثابتة الملموسة باستثناء الأرض ويقدرالعمر الاقتصادي ويتم استهلاك الموجودات خلال عمرها الافتراضي وتعتبر سياسةالاستهلاك اختيارية وتحدد من خلال المعايير المحاسبية المتبعة .
الاستثماراتطويلة الأجل
تعتبر جزءا من محفظة الأصول الثابتة وتقوم الشركات بالاستثمار خارجنطاق نشاطها الأساسي لأسباب متنوعة وهي استثمارات طويلة الأجل ويتوقع إن يتمإلغاؤها في المستقبل ويمكن إن تكون الاستثمارات طويلة الأجل في أعمال إستراتيجيةغير موحدة أو استثمارات قي أصول غير مستخدمة في عمليات التشغيل والاستثمارات فيالمشتقات المالية طويلة الأجل مثل السندات الكمبيالات الطويلة الأجل والأسهم تقعأيضا صمن هذا التصريف.
الموجودات غير الملموسة
هي موجودات غير فعليةوغير ملموسة في طبيعتها مثل السمعة التجارية (الشهرة) والبراءات وحقوق التأليفوالأسماء التجارية والامتيازات .
ولقد أضيف بند جديد لهذه القائمة مؤخرا هوتكلفة تطوير برامج الكمبيوتر وتستحق البنود غير الملموسة الاهتمام لأنها يمكن إنتكون أساسية في الميزانية العمومية والسمعة التجارية التي هي بند من الأصول غيرالملموسة تحدد قيمتها عندما يتم شراء شركة ما من قبل شركة أخرى والمبلغ الذي يتمدفعه زيادة على صافي القيمة العادلة للشركة المشتراة يظهر في الميزانية العموميةعلى انه سمعة تجارية وهذا مايعرف أيضا باسم السمعة التجارية المشتراة ويتم إطفاءالسمعة التجارية عبر العمر الاقتصادي المقدر من قبل الإدارة وطبقا للمعيار المستخدمفانه ينبغي إن لا يتجاوز 40 سنة .
الموجودات الأخرى
وتوضح عموما فيالميزانية العمومية وتتضمن هذه البنود مجموعة من الأصول غير المتداولة ومن أمثلةالأصول الأخرى التكاليف المؤجلة والدفعات المقدمة للشركات التابعة والممتلكاتالصغيرة غير المستخدمة في العمليات ..
المطلوبات
المطلوبات هي التزاماتمستقبلية واستنادا إلى استحقاق الالتزامات فأنة يمكن تقسيم المطلوبات إلى مجموعتينرئيسيتين هما
- المطلوبات المتداولة
- المطلوبات غيرالمتداولة
المطلوبات المتداولة
تمثل المبالغ المتوجبة الدفع خلال سنةواحدة وتتضمن المطلوبات المتداولة الأوراق التجارية الدائنة والأرصدة الدائنةوالقسط الجاري للقرض طويل الأجل والدفعات المستحقة والضرائب المؤجلة
الأرصدة الدائنة
وهي التزامات قصيرة الأجل للدائنين نتيجة شراء السلعوالخدمات وهي أموال خالية من الفائدة ومتوفرة لدى الشركة ويمكن استخدامها لتمويلرأس المال العامل الأوراق التجارية الدائنة وهي المبالغ المستحقة للموردين أوالمؤسسات المالية الناشئة عن السندات والصفقات المالية.
الجزء الجاري منالقرض طويل الأجل
هو المبلغ الذي يستحق خلال سنة واحدة من قرض طويل الأجل أيالقسط الجاري المستحق من قرض طويل الأمد ولم يتم تسديدة بعد.
المدفوعاتالمستحقة
تنشأ عندما يتم احتساب المصاريف قبل التدفق النقدي الفعلي وطبقالمفهوم الحرص فان المصاريف المتكبدة في فترة ما يتم إقرارها بغض النظر عن تاريخالدفع.
السحب على المكشوف من البنك
وهو جزء من المطلوبات المتداولة أيضاعندما تظهر تسهيلات مالية قصيرة الأجل/مبالغ مسحوبة على المكشوف من الحسابالجاري
المطلوبات الطويلة الأجل
هي التزامات لا تقع ضمن دورة التشغيلويتوقع إن تكون متوجبة الدفع في مدة زمنية أطول . وكل المطلوبات غير المتداولةتتضمن هنا ومن أمثلتها الكمبيالات الدائنة والضرائب المؤجلة ومزاياالمعاشات/التقاعد والتزامات عقود الإيجار. وهناك عموما إيضاحات موسعة جدا حولالمطلوبات طويلة الأجل بسبب التعهدات المختلفة .
الضرائب المؤجلة / الزكاة
هي التزام تجاع السلطات المختصة تنشأ عن الفرق بين الدخل المعلن عنه والدخلالخاضع للضريبة أو الزكاة .
حقوق المساهمين
وهو بند مهم في الميزانيةالعمومية ويمثل مشاركة المساهمين في رأس المال ويتم احتساب حصة رأس المال على أساسالقيمة الاسمية بغض النظر عن سعر الإصدار أو العلاوة أو الخصم والأرباح غير الموزعةهي أيضا جزء من حقوق المساهمين وتوضع منفصلة تحت بند حقوق المساهمين وهناك ثلاثمكونات في حقوق المساهمين هي الأسهم العادية وإضافات رأس المال المدفوع والأرباحالمرحلة.
الأسهم العادية
هي جزء رأس المال المصدر من رأس المال المصرح بهبالقيمة الاسمية ويجب إن يكون هناك إيضاحات حول رأس المال المصرح به والمصدروالقيمة الاسمية وأي إعادة شراء للأسهم ينبغي إن تخصم من رأس المال المصدر وتبينمنفصلة .
إضافات رأس المال المدفوع
تشير إلى العلاوة المدفوعة من قبلالمساهمين على إصدارات الأسهم .
الأرباح المرحلة
هي الدخل غير الموزعالمتراكم منذ التأسيس والذي يتم إعادة استثماره في أعمال الشركة وهذا الجزء منالأرباح يرحل للفترة التي تعقب دفع أي أرباح على الأسهم
قائمةالدخل
قائمة الدخل التي تعرف باسم بيان الأرباح هي جزء لا يتجزأ من القوائمالمالية التي تصدرها الشركة ومن المتبع فان الأداء يقاس بنجاح الشركة في تحقيقهوامش أرباح وصافي أرباح تعرف من قبل المستثمرين ومجتمع الإعمال باسم صافيالدخل.
وبموجبها فانه حتى وقت قريب كانت قائمة الدخل تعطى الأهمية القصوىمقارنة بالقوائم المالية الأخرى .
وقد كانت القوة الدافعة وراء تحركات أسعارالأسهم على نحو كبير هي النمو في صافي الدخل الذي تعلنه الشركات
صافيالمبيعات / الإيرادات
هو إجمالي الإيرادات التي تحققها الشركة ناقصا أي بدلاتوخصومات . ويعتبر هذا الرقم رئيسي في القوائم المالية وهو الأساس لكثير من الحساباتوالتحليلات . وحيث أن المبيعات هي مؤشر على نجاح أعمال الشركة فان اتجاه هذا الرقميعتبر مؤشرا هاما لأداء الشركة . كما يبين هذا الرقم القدرة التسويقية لبيع المنتج .
تكلفة البضاعة المباعة /تكاليف التشغيل
أو تكلفة المبيعات هي واحدة منأكبر المصاريف المخصومة من الإيراد. إن تكلفة تصنيع البضائع التي بيعت تدعى تكلفةالمبيعات . ولان هذا الرقم مهم فانه يجتذب اهتمام الإدارة والمحللين. ومما تجدرملاحظته أن رقم حجم تكلفة المبيعات يتفاوت من صناعة إلى أخرى .
أجماليالربح
يتم الوصول إليه عن طريق طرح تكلفة المبيعات والتكاليف المباشرة من صافيإيراد المبيعات خلال فترة التقرير . وهذا الرقم هو أول مقياس ربحية يتعلقبالعمليات. واجمالي الربح كنسبة مئوية من المبيعات هو هامش ربح أولي . وإجماليالربح هو مقياس لنشاط معين يتأثر بالمنتج وطبيعة الصناعة .
المصاريف
هيالمصاريف التي يتم تكبدها خلال التشغيل ضمن فترة التقرير محسوبة على أساس الاستحقاق . وهذا يشمل البيع والتوزيع والمصاريف الإدارية والاستهلاك والإطفاء. وتعطيالتفاصيل استنادا إلى الغرض المطلوب من التقرير .
الدخل من العملياتالرئيسية / الأرباح التشغيلية
هو مؤشر رئيسي على الأداء التشغيلي العام للشركة . ويتم الحصول على هذا الرقم بعد خصم مصاريف التشغيل من إجمالي الربح . وحيث إن هذاالرقم يستثني البنود غير التشغيلية والضرائب فان له أهمية خاصة. ويكشف هذا الرقم عنقوة الأرباح التشغيلية .
الإيرادات والمصاريف الأخرى
هي ذات طبيعة غيرتشغيلية وجميع البنود فيها غير متكررة . وهي تشمل على إيرادات ومصاريف الفوائدوإيرادات الإيجارات والربح أو الخسارة من مبيعات الموجودات الثابتة .
الدخل / الخسارة قبل الزكاة
هو الربح المتحقق قبل خصم الزكاة
صافي الربح/ الخسارة عن الفترة
هو رقم الأرباح الكلية للشركة بعد الأخذ بعين الاعتبار كلالإيرادات والمصاريف التي تم تكبدها خلال فترة التقرير.
قائمة التدفقالنقدي
بيانات التدفق النقدي هي بيانات تكميلية للمعلومات التي توفرها قائمةالدخل حيث أن كليهما يرتبطان بالميزانيات المتتالية . ويتم أعداد قوائم التدفقاتالنقدية لتوضيح كل التدفقات النقدية الداخلة والخارجة، مصنفة فيما بين أنشطةتشغيلية و استثمارية وتمويلية للشركة لفترة محددة وتوفر إيضاحات عن تلك الفترات ذاتالنشاط الاستثماري والتمويلي الغير النقدي .
إن التصنيف للتدفقات النقديةفيما بين أنشطة تشغيلية وتمويلية واستثمارية يعتبر أساسيا لتحليل بيانات التدفقالنقدي . حيث إن صافي التدفق النقدي (التغير في النقد وما يعادل النقد خلال الفترة ) ذو دلالة بسيطة بمفردة بينما التصنيف ومكونات مفرداته ذو علاقة كبيرة .
التدفق النقدي من أنشطة تشغيلية (النقد من العمليات )
يقيس كمية النقدالناتجة أو التي تستخدمها الشركة كنتيجة لإنتاجها وبيعها للبضائع والخدمات . وبالرغم من توقع حدوث عجز أو تدفقات نقدية سالبة من التشغيل ( بسبب النمو السريع ) إلا أن التدفقات النقدية الموجبة من التشغيل تعتبر أساسية لمعظم الشركات من أجلالبقاء على المدى الطويل .
فالأموال الناتجة داخليا يمكن استخدامها لدفع الأرباحالموزعة للأسهم أو إعادة شراء الأسهم أو تسديد القروض أو استبدال الطاقة الإنتاجيةالموجودة أو الاستثمار في شراء الشركات والنمو .
التدفق النقدي من أنشطةاستثمارية
يبين كمية النقد المستخدمة للحصول على الأصول مثل المصنع والمعداتكما في الاستثمارات وجميع نشاطات العمل الأخرى . وهذه النفقات ضرورية للحفاظ علىالطاقة الإنتاجية للشركة وتعزيزها من أجل النمو المستقبلي . ويشمل التدفق النقدي منالأنشطة الاستثمارية أيضا النقد الناتج من بيع أو التخلص من الأصول أو جزء منالإعمال .
التدفق النقدي من أنشطة تمويلية
يشمل النفقات النقدية المرتبطةبالهيكل الرأسمالي للشركة (القروض وحقوق المساهمين ) متضمنة عوائد إصدار الأسهموعوائد في شكل أرباحا موزعة للأسهم وإعادة شراء الأسهم واخذ وسداد القروض .
__________________
هيثم فادى