مشاركة: عائد ومخاطر الاستثمار وكيفية قياسها
العلاقة بين المخاطر الكلية وبين المخاطر المنتظمة وغير المنتظمة
لمخاطر الكلية تقاس بتباين عائد الورقة المالية.
المخاطر الكلية = المخاطر المنتظمة + المخاطر غير المنتظمة.
σ2م هـ = المخاطر الكلية لعائد السهم هـ.
σ2م هـ = σ2هـ (أ + ب2 هـم و + خ)
·
· σ2م هـ: تمثل تباين عائد السهم.
· أ : تمثل تباين الجزء الثابت من العائد الذي يرتبط بالتغير في عائد السوق، وتكون قيمة التباين مساوية للصفر لأن أ ثابتة.
· ب هـم و: تمثل تباين الجزء من العائد الذي يرتبط بالسوق.
· خ: تمثل تباين الجزء من العائد الذي يرتبط بمتغيرات أخرى لا علاقة لها بالتغير في مستوى الأسعار في السوق وإنما يرتبط أساسا بظروف المنشأة أو الصناعة التي تنتمي إليها المنشأة.
σ2م هـ = σ2هـ (ب2 هـم و) + σ2هـ (خ)
= ب2 هـ xσ2هـ (م و) + σ2هـ (خ(
= ب2 هـ x تباين عائد السوق + تباين الخطأ العشوائي
= المخاطر المنتظمة + المخاطر غير المنتظمة.
يطلق على تباين الخطأ العشوائي بالتباين المتبقي أو مربع الخطأ المعياري.
وهذا الجزء من تباين عائد السهم يرجع لظروف خاصة بالمنشأة المصدرة للسهم ، ومن ثم فإنه يعكس المخاطر غير المنتظمة.
1. الاستثمار والتمويل بين النظرية والتطبيق، د. حسني على خربوش ، د. عبد المعطي رضا ارشيد، د. محفوظ جودة، د. محمود العتيبي ،عمان، الأردن، 1990.
2. أساسيات الاستثمار والتمويل، د. عبد الغفار حنفي، د. رسمية قريا قص، 2004، الإسكندرية، مؤسسة شباب الجامعة.
3. مبادئ الاستثمار المالي والحقيقي، د. زياد رمضان، 1998، عمان، الأردن، دار وائل للنشر، ط1.
4. أساسيات الاستثمار في بورصة الأوراق المالية، د. محمد صالح الحناوي، الإسكندرية، الدار الجامعية للنشر، 1997، ط2.
5. الإدارة المالية والتمويل، د. محمد صالح الحناوي، الإسكندرية، الدار الجامعية للنشر، 2000.
__________________
لا الـــــــــــه إلا الله
if you fail to plan you plan to fail
كلنا نملك القدرة علي إنجاز ما نريد و تحقيق ما نستحق
محمد عبد الحكيم